准备好弹药!日本可能是投资者的下一个前沿市

随着越来越多的人认为,国际股票投资机会从可能被高估的美国国内股票转向多元化,一些投资者转向了日本市场和特定国家的交易所交易基金。

许多人可能会自然而然地看到类似于日本ETF-iShares MSCI(纽约证券交易所代码:EWJ)这样的东西,以迅速获得日本市场的敞口,但在这方面还有其他选择。

例如,日经指数400日本交易所交易基金(纽约证券交易所代码:Jpn)这是一种成本比为0.15%的廉价期权,通过跟踪日经指数400日本交易所交易基金指数,为投资者提供了日本股市的基准敞口。

JPN可能被视为日本央行一直在支持其本土市场的同一家日本公司的直接投资。日本央行此前曾表示,将针对追踪JPX-日经400指数的日本上市日本ETF-iShares MSCI,与JPN相同的基准指数。

jpx-日经400指数于2014年1月推出,是重振日本股市的一种手段。jpx-日经400指数采用了严格的筛选程序,基于股本回报率、累积营业利润和市场资本,来选择高质量、资本高效的日本公司。德意志资产管理公司的ETF策略师Abby Woodham在一次电话会议上对ETF的趋势表示,这一基准可能被视为“聪明的选择”。

除了对日本股市投资需求上升支撑股市的支持以外,日本还拥有强劲的基本面,可能会维持其经济和市场的增长。例如,Woodham指出,德意志银行最近将日本市场升级为其此前的中性立场,原因是公司结构改革、股本回报率上升、现金储备减少和股息增加,而策略师称这是“非常积极的迹象”。

一步支持这一操作的是,日本股市与日元的波动之间的相关性越来越小。由于日本经济严重依赖出口,日元走软,交易员通常会推高日本股市,因为日元贬值会使他们的产品在全球市场上更具竞争力。然而,Woodham指出,这种关系在最近几个月开始破裂,这意味着如果货币走强,与市场相关的货币风险可能会减少。

因此,Woodham认为,投资者应该看到基本面因素现在将推动投资回报。

尽管如此,如果投资者担心日元贬值对日本股票回报率的负面影响,那么人们可能会选择以货币对冲的日本ETF期权来发挥市场的作用。例如,德意志X跟踪公司MSCI日本HEDID股票ETF(纽约证券交易所代码:DBJP)是在对冲外汇风险的同时进入日本股市的一种选择。


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